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经济透视德国缘何拒绝发行欧元债券建议

2018-11-01 10:46:34

经济透视:德国缘何拒绝发行欧元债券建议?

容克和特雷蒙蒂说,虽然欧盟及成员国为应对债务危机已采取了一系列行动,但欧洲主权债券市场依然形势紧张,欧元没有回头路可走,欧盟必须拿出系统性解决方案。此外,欧元区国家联合发债还会吸引更多资金流向欧洲,促进欧洲金融市场融合,推动经济增长。

默克尔6日在柏林会见波兰总理图斯克时马上表示反对。她说,现在欧元区各成员国债券利率不一,这种竞争有利于各国经济更好发展,有利于各国实现《稳定与增长公约》的目标。而发行统一债券将统一利率,这将使各国失去一个竞争激励因素。德国财长朔伊布勒也多次拒绝这一建议,认为这只会让德国参与对其他国家债务的担保,付出更多的利息,而且如果这么做,也必须对欧盟现有条约进行“根本性修改”。他要求其他欧洲国家学习德国的财政紧缩政策和经济政策,只有这样才能保证经济增长和社会稳定。德国执政的联盟党议会党团主席考德尔说得更明白:“每个欧元区成员国必须首先处理好自己的事情”,“如果自己过舒服日子,却要别人埋单,这将是行不通的”,因此,德国仍然主张,各国发行自己的债券。他强调说,发行这种欧元债券也是违宪的。

但是,容克7日在德国《时代周报》上说,德国显然没有仔细研究他的建议,根据他的建议,不会造成统一利率,大多数债券仍然按各国的利率发行。他称,德国“想得有些简单”,德国解决欧洲难题时却“用了很不欧洲的方法”,而且设置“禁区”,意思是说,德国没有顾及到全欧洲、而且不容再讨论。默克尔只得马上回应说,应该“冷静而且有针对性地”讨论此事。

现在看来,只有意大利和葡萄牙表态支持容克的建议。奥地利、荷兰等财政状况较好的国家表示反对。在德国,多数经济学家也表示反对。德国舆论分析认为,政府在经济、内政和法律三个领域都难以对容克建议表示支持。在经济上,由于德国财政形势较好,本国债券利率较低。德国伊福经济研究所专家凯?卡斯滕森计算,如果债券利率上升半个百分点,德国就可能多支付近90亿欧元。在内政上,如果继续要纳税人埋单,将可能使默克尔政府在明年3月进行的3个州的选举中失去选票。在法律上,德国认为,现有的欧盟条约中含有“不救助条款”,因此是不允许发行欧元债券的。但是,德国“经济五贤人”之一、政府经济顾问彼得?博芬格却支持发行欧元债券。他认为,现在的7500亿欧元救助基金很快可能用完,可能只剩下德法两国不需使用这项基金,因此发行欧元债券是更好的办法。

德国民众对发行欧元债券的建议也并不感冒。一位民在德国《时代周报》站上留言说,这只会使德国进一步陷入为他国担保的陷阱,欧元区国家现在治标不治本,不采取严肃措施解决各国经济结构差异,所有的努力都会徒劳,终可能会毁了欧元。

德国财长朔伊布勒在7日的欧盟财长会议后表示,从长远看,德国也不排除发行共同债券的可能,只不过现在不必要进行“没有益处的讨论”,而应该把已经决定的付诸实施。意思是说,2013年前,现有的7500亿欧元救助基金暂时已经足够,不必讨论发行欧元债券。但是,本月16至17日,欧盟首脑会议的主题即是2013年后的危机处理新机制问题,届时发行欧元债券的争论很可能再次激化。 【途汇国际】

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